“價值投資”是股票市場亙古不變的話題。發展穩健、潛力大、前景好的上市公司能為投資人帶來長期收益。那么大眾如何判斷公司的發展潛力呢?作為“價值投資”的核心參照標的，上市公司的業績報告等，被視為公司發展的“晴雨表”。

　　最近廚電行業頭部品牌華帝股份公布了其2024年半年報，上半年實現營收31.01億元，同比增長7.68%，歸母凈利潤3億元，同比增長14.77%。在大環境整體低迷的情況下，華帝股份還能逆勢增長，其盈利能力和發展潛力從中可見一斑。

　　除了企業的贏利能力，股民朋友們了解華帝、選擇價值投資還有哪些參考依據呢？

　　首先當然是看公司的行業地位。隨著經濟進入新周期，未來各個行業的“馬太效應”會更加明顯，龍頭公司的競爭優勢會進一步增強，因此未來市場會更加偏好龍頭公司并給予估值溢價。華帝是高端廚電三杰之一，獲得過“BrandZ最具價值中國品牌100強”、“亞洲品牌500強”等眾多獎項，看得出作為行業的頭部企業，華帝的品牌知名度、美譽度都在線。

　　其次，是參考券商機構的評價。最近三個月，華帝已經獲得包括申萬宏源、國投證券、華泰證券、浙商證券、長江證券等10來家機構的評級，其中有7家給出了“買入”評級，4家給出了“增持”評級。申萬宏源同時預測，預計華帝2024—2026年可實現歸母凈利潤6.00億元、7.23億元、8.36億元，同比分別增長34.3%、20.4%、15.6%，對應當前市盈率分別為8、7、6倍。

　　接下來，就要明確機構看好華帝的理由。如今市場競爭激烈，企業的護城河要夠寬夠深，才能做強做久，股民才能獲得長期回報。結合中報和券商發布的研報來看，華帝堅持長期主義，在創新力、渠道力、品牌力等多個方面不斷筑牢競爭壁壘：

　　加碼研發，創新引領

　　2024年上半年，華帝股份研發投入約1.27億元，同比增長5.41%。華帝堅持自主研發，搭建了完善的創新研發體系，按照“開發一代、儲備一代、探索一代”的創新開發模式，促成公司產品創新滾動迭代。

　　截至2024年6月底，華帝股份擁有4758項國家級專利技術，其中發明專利605項，位居行業前列。華帝股份產品研發在創新差異化、潔凈場景化和產品智能化三大方向上發力，堅持踐行產品“好用、好看、好清潔”標準，提升產品用戶體驗。報告期內，華帝的煙機、灶具、熱水器同比分別增長14.61%、3.2%、24.67%。

　　華帝還是“國家級工業設計中心”、“國家認定企業技術中心”。2024年1月-6月，華帝設計創新獲得獎項共計16項，其中，“一體化極簡灶具、極凈黑方高端集成洗碗機”榮獲紅點“BEST OF BEST”獎2項。

　　全渠道發力，適應變化

　　渠道是產品觸達用戶的核心通道，是企業生存的根本。有一句話叫“得渠道者得天下”。

　　華帝股份堅持以代理制為主的線下渠道，建立了分布全國的銷售網絡。2024年，華帝股份快速推進本地生活項目，構造“一臺車，一個店”營運新體系，建立華帝核心渠道（V60）俱樂部，構建更高效的營銷服務平臺，為用戶提供直觀的產品體驗和良好的服務體驗。華帝股份半年報顯示，其線下渠道實現營業收入15.85億元，同比增長20.80%。

　　線上渠道方面，華帝股份在京東、天貓、蘇寧、拼多多等專業電商平臺以及抖音、快手、小紅書等新興渠道持續發力，順應線上購物、直播帶貨等新消費方式，進一步完善了零售體系布局。奧維云網（AVC）檢測數據顯示，華帝股份線上煙灶熱套餐TOP品牌銷售額占比18.40%，位于行業第一。

　　時尚科學，贏得年輕人喜愛

　　市場競爭日益激烈，Z世代年輕人正成為這一領域的主要消費者。他們不僅追求產品的高顏值，更在乎品牌所傳達的生活態度和文化內涵。

　　華帝品牌定位“時尚科學廚電”，通過打造“天生干凈”的“凈潔廚房”，將廚房打造成秀場、娛樂場和心靈治愈場，助力用戶享受烹飪的同時，獲得更好的身心療愈，升級下廚的體驗感。

　　目前華帝有歐陽娜娜和白敬亭2位品牌代言人，都是氣質干凈、形象時尚的新生代藝人，在年輕人中良好的口碑和良好的號召力。通過品牌代言人，華帝在年輕人群中也快速建立起“年輕時尚”的形象，有效拉近了品牌和受眾的距離。

　　今年以來，華帝通過“天生干凈”藝術展、中法建交60周年特別活動等系列品牌營銷活動，不斷夯實高端品牌形象，還充分利用新興營銷渠道如抖音、快手、小紅書等進行宣推，精準觸達目標群體，加速品牌出圈。

　　從宏觀層面來看，廚電行業進入“增量和存量并重時代”，在新一輪以舊換新政策的刺激下和消費升級的持續推動下，市場有望在溫和復蘇的大趨勢中出現小波峰，對企業而言，只有市場嗅覺更敏銳，內功更扎實，才能把握市場變化，擴大競爭優勢。華帝多年來不斷苦練內功，打造硬核產品力，并持續迭代品牌價值體系，吸粉年輕人，這種守正創新的精神，正是企業成功穿越周期，締結新的收獲期的重要前提。

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