在8月底，廚電上市公司陸續發布了2023年半年報，包括老板電器、華帝股份、萬和新電氣三家以分體式廚電為為主的廚電企業，以及火星人、浙江美大、帥豐電器和億田智能這四家集成灶起家的新興品牌。

　　這些上市公司作為廚電包括集成灶品類的代表，半年報數字背后折射出行業頭部企業的生存狀態。

　　傳統廚電市場回溫，頭部品牌虹吸效應凸顯

　　在2023年的半年報中我們可以看到，廚電巨擘老板電器營業收入與凈利潤雙雙增長，分別為11.04%和14.67%，增幅均達到了兩位數；華帝股份營業收入增幅2.72%，凈利潤大漲8.12%。

　　與上述老板電器和華帝股份欣欣向榮的數據不同，萬和新電氣的營業收入下滑19.84%，凈利潤微跌2.29%。但是實際上，仔細翻閱半年報則可以看出，萬和下跌的問題主要在于其出口業務——2023年上半年出口營業收入下滑45.88%，相對應的，國內主營業務實現營收24.29億元，同比增長0.56%，實際國內營收也是比較平穩的。

　　但是，穩中有升真的是行業普遍的發展態勢嗎？

　　當然不是。據奧維云網（AVC）推總數據顯示，2023年上半年廚衛剛需品類合計零售額為468億元，同比增長4.2%；煙灶合計231.5億元，同比增長2.5%。

　　而具體到品牌，根據奧維云網數據顯示，以油煙機為例，線上TOP3品牌集中度從2019年的52%上升到了2023年上半年的57%，線下TOP3品牌集中度從2019年的62%上升到了2023年上半年的67%；再看到灶具，線上TOP3品牌集中度從2019年的43%上升到了2023年上半年的58%，線下TOP3品牌集中度從2019年的60%上升到了2023年上半年的66%。

　　無論是煙機還是灶具，行業前三的品牌可以占到接近三分之二的市場份額，并且還有上升趨勢。換言之，作為頭部企業的廚電上市品牌，代表的只能是品牌本身的業績。

　　而TOP3和4呢，其生存空間也在被壓縮——2019年和2023年線上煙機TOP3和4份額占比均為17%，灶具則從21%被壓縮到18%；2019年線下煙機TOP4和5份額占比12%，2023年則為9%，灶具從11%下滑到9%。

　　我們可以明顯看到，頭部品牌對于尾部甚至是腰部品牌有非常明顯的虹吸效應。而奧維云網的廚電行業數據的穩中有增，增的其實也只是頭部寥寥的幾個品牌。

　　在上半年的走訪中，我們的觀點也得到了驗證——廣東某廚電品牌企業負責人告訴潮流家電網，據他了解，上半年僅佛山、中山這一帶的廚電整機、配件企業關門的至少有100家。

　　看似不錯的行業數據，內里卻是瘋狂的兩極分化。

　　集成灶走完傳統廚電40年的路，正挖掘第二曲線

　　再看到集成灶企業，火星人士上半年營業收入唯一達到兩位的集成灶品牌，營業收入10.24億元，同比微增0.05%；浙江美大的盈利水平最好的，歸屬上市公司股東凈利潤2.18億元；億田智能則是歸屬上市公司股東凈利潤增幅最大的一家，達到14.2%；帥豐電器各項數據相對平穩，歸屬上市公司股東凈利潤增幅也達到了9.72%。

　　四家集成灶企業各有千秋，但總體而言只能說是穩定。但看到行業的數據，則可以感知到所謂平穩態勢下的暗流涌動。

　　根據奧維云網推總數據顯示，2023年上半年集成灶零售量134萬臺，同比下滑1.3%，零售額124億元，同比下滑0.4%。集成灶行業增長失速，品類帶來的紅利已經走到了盡頭。

　　從2016年集成灶行業逐步起飛，到2023年行業發展停滯，僅僅8年，集成灶的發展路徑像是四倍速版的傳統廚電，地產大環境成為最重要的原因。

　　根據國家統計局數據顯示，2022年，房屋新開工面積約12.06億平方米，下降39.4%；房屋竣工面積8.62億平方米，下降15.0%；商品房銷售額13.33萬億元，同比下降26.7%。城鎮化紅利不再，集成灶作為安裝屬性極強的廚電單品，受到新房變化的波及也是在所難免。

　　地產縮圈，集成灶行業蛋糕沒能繼續做大，要維持份額則意味著要提提升單價或者是增加數量。

　　在提升單價方面，集成灶迅速跨過之前廚電行業踩過的深坑——以價換量，采用優化產品結構的方式提高單價，實現營業收入的增加。根據奧維云網數據2023年上半年線上分款式零售量結構占比，唯一獲得正向增長的是蒸烤獨立款集成灶，從2022年的占比15%增加到了21%，而這是所有款式中均價最高的一款。相對2022年均價10889元，2023年上半年均價10516元。

　　而在增量方面，這些年輕的企業則一如老牌廚電企業，已經打出了“繪制第二增長曲線”的口號。集成灶原本關聯的蒸箱、烤箱、消毒柜和一體機自不必說，集成水槽也是大部分企業多年前就開始的套餐組合。

　　早在2022年，火星人就提出以水洗產品打造第二增長曲線，在2023年的半年報中，火星人也表述到：提供“一個全能廚房兩臺火星人就夠”的體驗。也是在2023年上半年，火星人升級推出全新的D70微晶灰集成洗碗機和創新型D75集成洗碗機，以達到提高產品客單價的目的。

　　看似年輕的集成灶行業，實際上輕舟已過萬重山。

　　發展戰略均已“明牌”，最終成績或取決于落地情況

　　半年報中，廚電企業都提到了目前企業的競爭力與接下來發展的戰略，不同企業之間實際上都大同小異。

　　在行業競爭趨于白熱化的當下，廚電行業已經告別了過去單一特長就能驅動品牌發展的時代，木桶效應凸顯，更容易被看到的往往是“短板”，均衡發展成為企業追求的目標。也因此，企業戰略都是大而全、無差別。

　　在半年報中，各個品牌上半年的經營動作和下半年的發展戰略大概分為四點：

　　一、將繼續加大對于研發的投入，穩步建立專屬于品牌的技術堡壘，從技術創新、功能創新、結構創新、外觀設計創新等方面入手，積極推動產品的技，提升產品競爭力，鞏固企業行業領先優勢，樹立行業標桿。

　　二、將進一步加強渠道建設，特別是渠道下沉。針對專賣店渠道、KA渠道、工程渠道、線上渠道，因地制宜，深化渠道變革，加速新興營銷渠道建設，持續推進多元化渠道深度融合優質發展。

　　三、將加強品牌塑造，強調品牌的高端化定位，通過多渠道、多元化、全方位的宣傳推廣策略，構建強大的品牌宣傳矩陣，加互聯網新媒體的宣傳力度。

　　四、將加快升級智能制造，實現產品品質的提升和降本增效，進一步加強制造端的競爭實力。

　　可以說是毫無差別，換言之，“太陽底下沒有新鮮事”，目前廚電企業的發展方向均已經實現“明牌”，企業的發展或許將取決于政略的落地。

　　值得注意的是，老板電器、華帝股份和萬和新電氣這些老牌廚電企業的進一步下沉，意味著小企業的生存空間也會被進一步壓縮。

　　2023年上半年，廚電上市企業普遍業績穩中有進，但這實際上只是頭部企業的生存狀態，背后并不是廚電全行業的平穩抬升，而是中小企業的苦苦掙扎。

　　當然，中小企業從市場層面上，也有可能將迎來新的機遇。

　　根據國家統計局數據顯示，2023年上半年得益于“保交樓”政策的落地實施，商品住宅竣工面積24603.6萬平方米，同比增長18.5%，預計2023年成為市場交房大年，新裝需求或許會有大的增長；另一方面，按照家電包括集成灶8-10年的使用壽命，2024年起或許會迎來集成灶的換新大年。

　　疊加目前傳統煙灶的換新需求，或許下半年開始，又會是一個廚電大年。

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