3月29日晚間， 美零售（00493.HK）發布了2018年度業績報告。報告期內， 美零售線上線下交易總額（GMV）1326億元（單位：人民幣，下同），全年綜合毛利率達16.8％，繼續保持行業內的較高水平。

　　2018年是 美零售從“電器零售”向市場更為廣闊的“家生活”領域轉型，主動進行了業務結構的創新調整，在保持家電業務持續增長的同時，加速高增長、高毛利的新業務落地。財報顯示，以家庭整體解決方案、柜電體化為代表的新業務銷售占比由2017年的0.1％勁增至2018年的4.7％，同比增速46倍。值得注意的是，新業務的毛利率高達18.7％，遠高于同期綜合毛利率1.9個百分點。此外， 美大力發展社交電商——美店，2018年全年GMV同比增長368％；服務GMV同比增長51％；智能產品GMV同比增長89％。截至2018年12月31日止公司現金充裕，擁有現金及現金等價物為101億元。

　　 美零售總裁王俊洲表示，2018年是 美進行“家生活”戰略轉型的元年。這 年，新業務幾乎是從零開始，但增速和毛利率表現令我們充滿信心。可以說，這些新業務像 節節高增長、高毛利的動車車廂，隨著轉型提速，新業務將帶領 美這輛動車高速地行駛在“家生活”的賽道上，實現“家生活”整體方案提供商、服務解決商和供應鏈輸出商的全面轉型。

　　新業務增速迅猛轉型整體方案提供商

　　財報顯示，2018年 美發力新業務端，與歐洲大的櫥柜廚電零售連鎖品牌IXINA獨家合作，并將在今年4月在 內落地第 家IXINA門店，2019年預計全 開店8家；同時還將引進歐派家居、 廚柜、志邦家居等優質品牌入駐門店，預計2019年全 開店100家。

　　集成中央空調、地暖、新風、全屋凈水、安防系統、中央除塵系統、智能家居系統和中央熱水系統等八大系統的“舒適家”業務，截至2018年12月31日已經打造38家專廳，并且業績翻番，其中地暖和中央空調銷售收入同比增幅超113％。2019年， 美預計打造500家專廳，培養500名“舒適家”專業顧問。此外， 美還通過與大樹裝飾、尚品宅配、宜和宜美等知名品牌的合作拓展家裝業務，目前已入駐200多家門店。

　　2018年， 美聚焦智能物聯場景，與百度、愛奇藝、海康威視、芒果TV、科大訊飛、風行網實現技術合作，對智能家庭解決方案和智能產品制造進行布局，預計2019年將打造100家智能綜合體驗廳。

　　加速服務產品化推進服務解決商轉型

　　在服務端， 美零售服務呈現出規模化、專業化發展態勢，業績貢獻率穩步提升，2018 美管家全年安裝量較2017年提升20％，截至目前服務用戶已超1500萬人，共管理家電設備3000余萬臺。此外， 美管家正加速推進服務產品化，服務產品SKU由300個增長至800個。

　　在倉配體系上， 美全 的倉庫數量已達2186個，覆蓋全 92％的城市。財報顯示， 美已有倉儲面積達300萬平方米，未來預計新增200萬平方米倉儲面積。

　　美店+新店型開辟線上線下流量新入口

　　除上述業務外， 美在渠道拓展方面同樣取得成果。在線上，社交電商——美店GMV同比增長368％，42萬美店店主累計服務用戶350萬。

　　在線下， 美繼續在 二線城市打造以家庭生活消費體驗場景為主的綜合型體驗館，在三至六線城市開設縣域店及新零售店。截至2018年底， 美全 門店總數已達2122家，其中縣域店513家，2019年計劃開設縣域店和新零售店合計約700家，滿足三至六線城市日益增長的消費升 需求。同時， 美與居然之家、紅星美凱龍、歐亞達等家居建材連鎖品牌展開合作，快速布局家居建材市場。

　　 美零售CFO方巍表示， 美通過家電銷售業務支撐了企業三十多年來的高速發展，2018年開始主動尋求轉型，希望通過高增長、高毛利的新業務支撐企業未來的發展。目前來看，各項新業務發展勢頭迅猛，未來將為 美提供可持續性的收益，“家生活”的戰略轉型 終也會為股東和投資人創造更大價值。

　　4月30日 美零售發布盈利警告表示，于截至2019年3月31日止三個月期間， 美零售的線上線下交易總額(“GMV”)預期與去年同期相比增長約5%，其中美店GMV預期增長超過200%，服務GMV預期增長超過30%，智能產品GMV預期增長超過50%，家庭整體解決方案、柜電 體化等新業務GMV預期增長超過 。

　　報告期內， 美零售的銷售收入預期與去年同期相比增長約1.5%，綜合毛利率預期將超過17%，經營費用率預期與去年同期相比基本持平，而財務成本處于較高水平。綜合以上因素，報告期內該集團的歸屬予母公司擁有者應占虧損預期將在2000萬元至9000萬元之間，而去年同期為盈利1.13億元。

　　 美零售表示，報告期內的虧損額預期比2018年第四季度的虧損額將大幅縮窄。此外，截至2019年3月31日止本集團資金充裕，現金及現金等價物預期將超過人民幣100億元。

　　據 美零售披露，目前，集團處于戰略轉型的關鍵期，新業務增長已見雛型，集團有信心走出具有 美特色的零售之路。以實體店和美店作為 美低成本流量來源的核心，讓 美APP成為流量匯集和分發的總平臺。讓新市場、新業務、新技術成為本集團的重要支撐，實現轉型成為“家·生活”整體方案提供商、服務解決商、供應鏈輸出商的目標。

　　此外， 美零售披露，于2019年4月26日，其全資附屬公司 美電器有限公司(“ 美電器”)已完成17億元 內債券的續期，合計持有未償還本金總額11.556億元的 內債券持有人將繼續持有 內債券， 內債券的票面利率將從原每年4.5%調整為每年7.6%，續存期限為3年。

　　據透露， 內債券項下續期的資金將用于推進“家·生活”戰略。此外， 美電器將贖回本金總額約為5.44億元的部分 內債券，并將于2019年5月10日或前后完成。

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