近日，集成灶上市公司陸續發布了2025年半年報。從數據上來看，2025年上半年，火星人營業收入為3.74億元，同比下降46.3%；歸母凈利潤虧損1.24億元，同比下降401.0%；浙江美大營業收入約2.12億元，同比減少53.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1228萬元，同比減少87.41%；帥豐電器營業收入為1.3億元，同比下降44.2%；歸母凈利潤為330萬元，同比下降91.8%；億田智能實現營業總收入1.74億元，同比下降49.09%；歸母凈利潤虧損7168.57萬元，同比下滑了507.01%。

　　不知從何時起，集成灶行業營收和凈利潤“崩盤式”下滑成為了常態，進一步來看，2025年上半年集成灶四家上市公司合計營收僅為8.9億元。

　　這是什么概念呢？就是說2025年上半年集成灶頭部四家上市公司合計銷售額不及2021年上半年火星人（9.22億元）或者美大（9.09億元）一家銷售額。

　　拉長時間周期看，假如以2015年作為集成灶行業高速發展的起點，那么2025年或許就是拉上帷幕的開端。就像昆曲《桃花扇》中的唱詞一樣，‌“眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了�！�

　　毫不夸張地說，現在就是集成灶行業的“生死時刻”，行業的未來在哪里？企業的未來又在哪里？已經成為必答題。

　　到底是什么導致了集成灶行業斷崖式下滑？

　　2024年12月，某集成灶品牌成都代理商終于等來了“后繼者”。其實，早在2023年年中，他就向企業提出了“退出”的意愿，但遲遲沒有結果，直到2024年年底才正式完成清算。

　　“前幾年在集成灶上賺的錢基本上在2023年、2024年賠光了，只剩下一堆庫存�！�

　　類似的例子不勝枚舉。

　　當我們拋出“集成灶行業為何會出現斷崖式式下滑？”問題時。

　　集成灶企業半年報給出的答案基本都是圍繞宏觀和行業層面，比如說：受房地產市場調整及居民消費意愿減弱的影響，整體市場承壓；受消費降級、存量換新等因素導致高端產品銷量減少……

　　但有沒有想過，集成灶行業的“商業模式”和“渠道模式”本身就注定了不長久？

　　從模式上來看，頭部集成灶企業基本采用了F2C模式，這種扁平化的模式消滅了中間商，讓原本“利潤微薄”的小B零售獲取了“大額利潤”，這種模式在初期有助于渠道的快速覆蓋，不管是對于企業還是行業來說，都起到了積極的推動作用。但這種模式也有一個很大的弊端，抗風險能力不足，一旦行業或者企業出現問題，很容易演變成“船小好調頭”。

　　從廚電行業的銷售模式來看，大部分企業依托的依舊是“代理商（銷售公司）”，他們作為中間力量可以穩住一個企業的“基本盤”，不止于突然崩盤。這也是為何幾年前奧克斯空調僅僅嘗試了一下這個模式又快速恢復了代理制。

　　渠道亦是如此，小B零售商打開局面之后，頭部集成灶行業開始轉向線下線下渠道融合，同時開啟了“大商模式”，前者借助平臺電商以及下沉渠道的高速發展獲得了時代紅利，后者在“紅星美凱龍和居然之家”的快速擴張和推動下則迎來了快速增長。

　　但隨著電商平臺陷入增長泥潭，紅星美凱龍和居然之家流量直線下滑，“集成灶大商”也迎來了時代的終章。

　　一位業內人士告訴潮流家電網，“一般集成灶企業中，前10%的大商銷售占比能夠達到30%，前20%的大商銷售占比接近50%，一般大商和大渠道（紅星美凱龍、居然之家）是綁定發展的，一旦工廠減少支持，投入收縮，最為受傷的就是大商�！�

　　這也是集成灶行業出現斷崖式下滑的根源——大商和渠道按下了多米諾骨牌式坍塌的按鍵。

　　集成灶行業還能恢復往日榮光嗎？

　　其實，集成灶企業一直在嘗試補救。過去兩年，在中國五金制品協會的推動下，頭部集成灶企業一直在探討如何振興集成廚電產業，比如增加廣告投放，提升技術創新和產品質量，提高員工和經銷商的素養，抵制不正當競爭等等。

　　不僅如此，企業自身還在同步進行品類擴充和新產業投資。

　　浙江美大投資1.1億元人民幣取得了智能駕駛公司魔視智能科技（上海）有限公司4.8657%的股權；火星人通過參股北京星動紀元科技與戴盟（深圳）機器人科技，正式涉足通用人工智能（AGI）與人形機器人領域，除此之外，火星人還在年初加速布局舊房改造；帥豐電器則成立了嵊州綠色金礦工再生資源有限公司，經營范圍包括新型金屬材料銷售、光伏設備銷售等新業務領域；而在多年前，億田智能就布局了“算力”；森歌則在原來基礎之上，加速推動了不銹鋼櫥柜的發展……

　　從路徑上來看，主要分為三種類型：一是通過資本手段實現跨界并購和擴張；二是擴充品類，從單一的集成灶走向全品類廚電產品；三是提供廚房全案解決方案，即從提供單品和套裝推進至提供廚房解決方案（載體是櫥柜）。

　　但從頭部上市公司2025年半年報以及潮流家電網的調研來看，結果并不理想，一方面頭部上市公司仍舊處在營收和凈利潤大幅下滑周期內；另一方面諸多中小集成灶企業以及集成灶OEM企業紛紛走向轉型。

　　所以，當下擺在集成灶行業面前的首要問題是：分體式廚電曾經也遭遇過行業快速下滑，但長周期來看，仍舊是一條向上的增長曲線，集成灶行業是否也會復制類似的增長曲線？

　　就目前的宏觀環境、產業變化和消費趨勢來看，潮流家電網認為難度非常大。原因也很簡單，當一個行業出現大量技術人才和營銷人才流失時，這個行業短時間內還會復蘇嗎？

　　答案是否定的，其實也很好理解，當一個行業陷入低谷時，必然會導致技術人才的流失，一旦失去人才，產品創新將停滯，沒有好的產品如何撬動消費市場？最終形成“人才流失—創新停滯—產品賣不動”的負面循環。

　　當下的集成灶行業就是典型的反面教材，大量技術、制造、營銷人才以及經銷商正在離開集成灶行業。試問一下，目前集成灶行業還有幾位外聘職業經理人？

　　其實，早在2024年，潮流家電網就曾撰文表示，集成灶作為廚電行業的一個細分品類，會存在下去，但是已經失去了再度崛起的機會，市場將會持續萎縮。潮流家電網預測，該細分市場工廠出貨額不會超過30億元。

　　十年一個輪回，只能說集成灶行業的高速發展掩蓋了太多問題，也讓企業迷失了自我，而戰略和未來規劃的缺少讓企業一旦遭遇危機，便會出現決策失誤。最不可思議的是，銷售額出現下滑時，企業決策層想的不是如何補救、反抗，而是快速切割。這種踩踏式的決策最終演變成了“系統性崩盤”。

【潮流家電網版權聲明】：本網站注明轉載的內容均來源于互聯網，轉載的目的在于傳遞更多信息及用于網絡分享，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，也不構成任何其他建議。如果您發現網站上有侵犯您的知識產權的作品，歡迎提供相關證據,發送郵件至731801816@qq.com，我們會及時修改或刪除。


未經正式授權嚴禁轉載本文，侵權必究。